Con falsedades como las que habitualmente nos reserva a los que cree que estamos conjurados contra él, alguien me ha aludido expresamente en su blog. Es por ello que hago una interrupción en mi serie “La mentirá está ahí dentro” (1, 2, 3, 4) y en las ocupaciones que últimamente me tienen tan apartado de este blog para hacer unas revelaciones y una aclaración. Más que nada por si usted, querido lector, ha llegado aquí a través del enlace que se me hace en aquella nueva andanada de falsedades, y yo minimizar las lesiones de su sablazo.

Por una parte, para dejar en evidencia la credibilidad de quien últimamente tan obsesivamente me alude, le voy a revelar un dato ilustrativo, ejemplificador. Como militante que dice ser del PSOE, dice que desde 1991 lo es en Galicia del PSedG. Pero antes del PSdeG, cuando vivía en Cataluña, no ha sido socialista, ocultando que era militante de un Partido Comunista surgido de doctrinas unificadoras stalinistas. Y aún sabiéndolo, sigue diciendo tanto que es “socialista de toda la vida”.

Pero lo peor de todo es que hace mucho que ni siquiera es militante del PSOE. Fue expulsado por deudas de las contribuciones económicas que todos los militantes hacemos para el sostenimiento de nuestra organización. Poco antes del último Congreso Federal del Partido solicitó una nueva alta en la Agrupación del mismo que correspondía por su domicilio, pero aún no ha sido estimada. Él lo sabe, ya que ni le han sido pasadas al cobro nuevas cuotas ni es convocado a las Asambleas a las que todos los militantes tenemos derecho a asistir. Y aún sabiéndolo, sigue diciendo que es miitante del PSOE.

Y aún así admite haber llamado “a las puertas del Partido Socialista Obrero Español, de forma repetida”, y, sin rubor, que para “acordar partida económica”. En fin…

Lo peor es que, siendo todo su “él digital” una impostura (y todo el “él real” que ha tratado de fabricar alrededor de sus sólo tres años de “él digital”), ha pretendido blindarse atribuyendo a los demás las carencias de su comportamiento. Así, repitiendo obsesivamente que los demás somos los impostores que ocultamos nuestras supuestas verdades incómodas, no faltan quienes, relajadas sus defensas, se tragan sus bolas.

Más sobre su credibilidad. Ésta puede ser desvirtuada tanto por las falsedades como por la ignorancia. Ésta, la ignorancia, queda en evidencia cuando, en mi caso, por definirme como sionista me atribuye vincularme con entidades que incluyen el nombre de un monte en su denominación… produciendo una tremenda vergüenza ajena: el sionismo no es sino la doctrina que propugna la necesidad de un Estado para el pueblo de Israel. Y esto sólo por poner un ejemplo, y por no cuestionar la credibilidad entre los socialistas de quien escribe libelos de contenido homófobo, o de quien debe recurrir no sólo a insinuaciones cuasi calumniosas, si no a explícitas injurias, para sostener sus pareceres.

Ahora la aclaración, que debería ser tamizada conforme la desvirtuación de la credibilidad de quien ha sostenido lo contrario: Es falso que la iniciativa “Socialistas en Red”, surgida en 2001, estuviera coorganizada por mí, y esta mañana he conversado con Ramón Espinar y me dice que él tampoco tuvo nada que ver, y de lo que sigo a Joaquín Leguina, sé que él tampoco. No conoco la vinculación de otras personas, pero como hayan sido aludidas con el mismo rigor que Ramón, Leguina y yo… Y lo peor es que habiéndo, el todólogo que nos cita, dado los últimos años lecciones de profesionalidad y ética a todo el mundo, y recientemente incluso de deontología periodísitica, queda en evidencia que o no contrasta sus fuentes… o es que éstas no existen, y todo no es más que producto de sus elucubraciones. “Socialistas en Red” es una inicitiva de José Cepeda, y yo exhibo públicamente no haber coincidido nunca con él en absolutamente nada, de lo que me enorgullezco infinitamente y que exhibo con timbre de honor, nunca, nunca, nunca, y que algún día explicaré.

La próxima vez que lean al impostor, háganlo con la debida distancia, las debidas reservas. No es de fiar.

(No le identifico ni por su nombre ni enlazándole. Más que nada, porque es posible que todo no sea más que una provocación para que entro en su juego, y quiero evitar que se me aprecie animus retorquendi en el Juicio que tenemos pendiente por las injurias con publicidad que me dedicó en su blog. También, porque con este artículo sólo he querido ejercer un derecho de rectificación o una respuesta por alusiones, sin darle pie a continuar la espiral en la que quiere introducirme. Finalmente, porque precisamente es lo que él quiere, lo que él necesita: que le nombren y le enlacen)

Ya he explicado que los préstamos hipotecarios se “titulizan” en paquetes, los famosos “activos financieros”, que dichos préstamos pueden ser “subprime” cuando el riesgo de impago es elevado (y, de paso, que en España también se contrataron “hipotecas basura”), y cómo y por qué ese riesgo de impago se ha hecho realidad.

Hemos oído hablar en estas fechas de “activos contaminados”. Éstos son los “activos financieros” (recuerden: paquetes titulizados) en los que hay alguna “hipoteca basura”. Como dichos paquetes son complicados de desmadejar, un sólo préstamo fallido en el mismo desequilibra todo el paquete. Vamos, que quien compró los paquetes previendo unos rendimientos fácilmente determinables (X préstamos titulizados equivalían a X prestatarios pagando sus mensualidades de amortización de capital más retribución por intereses) , resulta que no sabe lo que tiene. Y quien pensaba que había comprado una ganga, en no pocas ocasiones resultaba que o no era tal ganga …o incluso que el contenido del paquete se había ido evaporando según sus prestatarios engrosaban las bases de datos de morosos.

¿Quienes han sido los timados? Por lo que a la crisis actual respecta, los bancos y cajas. Estas entidades financieras tinen su propio zoco, el “mercado interbancario”, donde se compran y se venden megaproductos financieros. A poco que se haya colado en ese zoco un sólo vendedor de “activos contaminados”, ya está distorsionado el mercado interbancario. Lo peor es que, al menos en Estados Unidos, se suscribieron y titulizaron demasiadas “subprime”. ¿Por qué? Porque a algún lumbreras se le ocurrió lanzarse a la caza y captura de “potencialidades” de pago, olvidándose de algo tan esencial como es la garantía del pago. ¡Más madera! …o más prestatarios, más, más y más. Más que captar préstamos captaban prestatarios, a cualquier precio. Pero desde que se abolió la esclavitud, un prestatario, por sí mismo, por su sola existencia, no es un rendimiento.

¿Cuántos “activos financieros contaminados” se comercializaron en los zocos interbancarios? Ni puta idea. Pero vamos, que ni lo se yo ni lo sabe nadie. Los activos solo se pudren cuando lo hace su contenido, y no todos se descomponen a la misma velocidad. Primero, los paquetes titulizados en los que hay “ninjas” (“No Incomes, No Jobs or Assets”) más vulnerables, luego los siguientes más precarios, luego los que no pueden resistir más las tensiones económicas, y así hasta nadie sabe dónde.

Total: que nadie se fía de nadie, porque es mentira que la verdad esté ahí fuera. Los “activos financieros” han dejado de ser productos seductores en los zocos “interbancarios”, y por lo tanto, no habiendo quien los compre, tampoco hay vendedores que cobren por su enajenación. No habiendo ventas en esos zocos, no se mueve la pasta y, por lo tanto, no hay liquidez. Y si los bancos no tienen liquidez… no les pidas dinero.

A ver si termino con el próximo post.

Una vez explicado qué es la “titulización” de paquetes de préstamos hipotecarios y qué son las hipotecas “subprime” de prestatarios “ninja”, pasemos al siguiente paso para comprender la actual crisis financiera, que es una crisis crediticia.

Los paquetes titulizados se pusieron en el mercado. Recuerden lo que decía en mi penúltimo post:

El que compra, adquiere los pagos de amortización e intereses que hacemos los hipotecados cada mes. Un paquete “titulizado” con muchos prestatarios hipotecarios representa una pasta gansa. Parece dinero fácil para el comprador, ¿verdad?

¿Verdad? ¿Pero que pasa cuando fallan los pagadores de algunos de los préstamos de uno de esos paquetes? Durante 2005 el precio del petróleo se revalorizó un 40%, iniciando una escalada que se reflejó en un incremento interanual del 73% el último mes de julio. La dependencia del petróleo empujó hacia arriba los precios, también especulativos y por el disparo de la demanda de los países emergentes, de la materias primas y de los alimentos. Y al incremento de los precios se le llama “inflación”.

La ortodoxia económica suscribe ciegamente doctrinas liberales como la ley de la oferta y la demanda, y en su virtud piensa que los precios suben porque mucha gente compra mucho. Así que la mejor manera de que los precios bajen es desestimulando la compra. El Banco Central Europeo, entregado al ultraliberalismo que está arruinando occidente, ha querido contribuir a la desincentivación de la compra encareciendo la financiación de las compras, incrementando los tipos de interés.  Y el aumento de los tipos de interés, para que lo entendamos en Europa, ha incrementado el euribor.

La capacidad adquisitiva de los consumidores se ha reducido por el encarecimiento de los alimentos y, en general, de todos los productos y servicios. Y el dinero disponible para tan caros gastos también se ha reducido por tener que destinar cada vez más de nuestros ingresos a los pagos de obligaciones prestatarias, en Europa en este caso por el incremento del euríbor. Y han florecido los prestatarios “ninja” (recuerden: “No Income, No Job or Assets”) que no pueden hacer frente a las mensualidades de sus préstamos hipotecarios.

Todos conocemos “ninja” en España, pero forma parte de nuestro acervo cultural pagar siempre la hipoteca aunque el contenido de la nevera tenga que ser aburrido, y aquí se prefiere malvender antes que ser deudor. Pero al parecer no es así en Estados Unidos, con unos niveles de morosidad y de ejecuciones hipotecarias muy elevados.

Total: que en Estados Unidos (¿sólo?) muchos prestatarios están impagando las mensualidades de préstamos hipotecarios que están titulizados en paquetes comercializados que, por lo tanto, son “activos contaminados” por hipotecas “subprime”.

Mañana más.

En mi anterior post explicaba cómo las entidades financieras, para ganar liquidez, venden paquetes “titulizados” de préstamos hipotecarios (“activos”) de los que son acreedores, y anticipaba que justificarí­a mi opinión de que el hostiazo del sistema financiero es insoslayable.

Antes de, como dije, trabajar en procesos y servicios para un Banco británico, lo hice como abogado de una empresa inmobiliaria con incursiones en la promoción constructora, encuadrado en un importante grupo familiar de Móstoles. Llegué a la misma con el bagaje de experiencia profesional que en materia de derecho notarial y registral tenía ya entonces en el ejercicio de la abogací­a por cuenta propia.

En estas fechas me acuerdo particularmente de una clienta de la inmobiliaria, una inmigrante africana perfectamente regularizada en nuestro país, madre soltera, sin trabajo estable (casi “no job”) ni propiedades (“no assets”). Ví­ctima de la pericia persuasiva de una comercial de la empresa, acabó venciendo las inmensas dudas que la atenazaban para comprarse una vivienda de segunda mano. Como su nivel de ingresos hací­a imposible que ningún Banco o Caja financiase su operación, sumaron a la misma a un amigo compatriota suyo. Élla estaba convencida de que éste le dejarí­a en la estacada, debiendo ella cargar con el totalidad de los pagos de amortización de su préstamo hipotecario, caso hipotético en el que a ella y sus hijos le quedarí­an sólo poco más de 100 euros mensuales (“no incomes”), y eso con el euribor alrededor del 3,5%.

Si efectivamente esa compradora se ha quedado sóla frente a sus obligaciones prestatarias y si en ella se confirma que el crecimiento del desempleo comienza en los inmigrantes, y como el valor de la única propiedad que tiene, la vivienda comprada, se ha desplomado por debajo del que fijó su tasación, es una hipotecada “ninja” (“No Income, No Job or Assets”), gracias a la capacidad de persuasión de la labor comercial de una agencia inmobiliaria con, así­, ingentísimos beneficios empresariales y a la ligereza con la que una entidad financiera le hizo el favor. En este caso, una oficina de Leganés de una importante Caja de Ahorros, que era un auténtico coladero de clientes “ninja”, que así­ sobradamente superaba sus objetivos cuantitativos de comercialización de dicho producto financiero; para compensar las carencias crediticias de algunos clientes, dicha oficina les zumbaba con unos salvajes diferenciales (lo que se suma al euribor para fijar el interés que debe pagarse al prestamista)… ¡toma obra social!.

Si el cliente es “ninja”, la subida de los tipos de interés (hoy el euríbor está alrededor del 5,5%), y su incapacidad de pago por el desempleo, demuestra que en España también se suscribieron hipotecas “subprime”, que es como se denomina a las que tienen más riesgo de impago.

Recuerden que las entidades financieras, para ganar liquidez, venden paquetes “titulizados” de préstamos hipotecarios (“activos”) de los que son acreedores. Si en dichos paquetes de hipotecas hay “subprime”, las contratadas con clientes “ninja”, y éstos no pueden pagarlas… Más, que el hostiazo del sistema financiero es insoslayable, en mi próximo post.